中广核技(000881.CN)

鹰眼预警:中广核技应收账款/营业收入高于行业均值

时间:20-08-31 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,中广核技(000881)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为29.66亿元,同比增长2.49%;归母净利润为1.99亿元,同比增长320.88%;扣非归母净利润为1.62亿元,同比增长13721.01%;基本每股收益0.2105元/股。

公司自1998年9月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为5.46亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中广核技2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为29.66亿元,同比增长2.49%;净利润为2.01亿元,同比增长251.73%;经营活动净现金流为3.36亿元,同比增长491.58%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.4亿元、0.6亿元、2亿元,同比变动分别为-9.88%、-60.02%、251.73%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1.43亿5716.48万2.01亿净利润增速-9.88%-60.02%251.73%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.49%,营业成本同比下降3.79%,收入与成本变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)28.75亿28.94亿29.66亿营业成本(元)23.36亿24.3亿23.38亿营业收入增速5.1%0.67%2.49%营业成本增速4.13%4.04%-3.79%
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动2.49%,销售费用同比变动24.17%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)28.75亿28.94亿29.66亿销售费用(元)7620.71万7472.46万9278.25万营业收入增速5.1%0.67%2.49%销售费用增速19.09%-1.95%24.17%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动2.49%,税金及附加同比变动-5.07%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)28.75亿28.94亿29.66亿营业收入增速5.1%0.67%2.49%税金及附加增速3.21%-21.44%-5.07%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为68.25%,高于行业均值46.31%。

项目201806302019063020200630应收账款(元)21.42亿21.47亿20.24亿营业收入(元)28.75亿28.94亿29.66亿应收账款/营业收入74.51%74.19%68.25%应收账款/营业收入行业均值46.31%46.31%46.31%
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长23.09%,营业成本同比增长-3.79%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速12.79%3.41%23.09%营业成本增速4.13%4.04%-3.79%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长23.09%,营业收入同比增长2.49%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速12.79%3.41%23.09%营业收入增速5.1%0.67%2.49%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.17%,同比增长32.17%;净利率为6.78%,同比增长243.17%;净资产收益率(加权)为3.42%,同比增长312.05%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为3.42%,低于行业均值4.06%。

项目201806302019063020200630净资产收益率2.12%0.83%3.42%净资产收益率行业均值5.87%5.36%4.06%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为46.94%,同比下降2.46%;流动比率为1.7,速动比率为1.39;总债务为36.62亿元,其中短期债务为32.69亿元,短期债务占总债务比为89.27%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.07,低于行业均值0.4。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)2.25亿1.41亿7.29亿流动负债(元)51.97亿47.24亿43.45亿经营活动净现金流/流动负债0.040.030.17经营活动净现金流/流动负债行业均值0.40.40.4
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为3.2亿元,较期初变动率为43.11%。

项目20191231期初预付账款(元)2.26亿本期预付账款(元)3.23亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长43.11%,营业成本同比增长3.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速19.45%84.78%43.11%营业成本增速4.13%4.04%-3.79%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.41,同比增长7.77%;存货周转率为1.77,同比下降13.76%;总资产周转率为0.25,同比增长3.4%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为9.38%、10.25%、12.21%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)11亿12.06亿14.6亿资产总额(元)117.32亿117.71亿119.55亿存货/资产总额9.38%10.25%12.21%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.35、1.27、1.22,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)28.75亿28.94亿29.66亿固定资产(元)21.27亿22.79亿24.41亿营业收入/固定资产原值1.351.271.22
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长166.87%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)1546.86万本期其他非流动资产(元)4128.16万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.9亿元,同比增长24.17%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)7620.71万7472.46万9278.25万销售费用增速19.09%-1.95%24.17%
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